Như 80% trên thị trường bộ tiền khuếch đại tần số vô tuyến toàn cầu mặc dù vẫn bị chi phối bởi các tập đoàn khổng lồ quốc tế, một công ty bán dẫn Trung Quốc đang đạt được những bước tiến đáng kể, thâm nhập vào phân khúc cao cấp Mô-đun 5G thị trường với mười năm kiên trì.

Vào năm 2024, Angrui Vi điện tử đã đạt được 381 triệu nhân dân tệ trong doanh thu từ Các sản phẩm 5G L-PAMiD, đã thành công trong việc thâm nhập vào các mẫu điện thoại thông minh chủ lực của các thương hiệu lớn trên thế giới. Đằng sau thành tựu này là bước đột phá của Trung Quốc Các công ty sản xuất chip đầu vào tần số vô tuyến, chẳng hạn như Angrui Micro, trong các mô-đun cao cấp đòi hỏi kỹ thuật phức tạp nhất, chấm dứt sự độc quyền của các nhà sản xuất quốc tế.

Kể từ khi thành lập vào năm 2012, Angrui Micro đã trải qua một chặng đường đầy gian nan — từ việc vượt qua rào cản của công nghệ CMOS 2G đến việc cạnh tranh trên thị trường toàn cầu Mô-đun 5G thị trường. Trong bối cảnh ngành bán dẫn toàn cầu đang thay đổi, Quá trình phát triển của Angrui Micro không chỉ thể hiện cuộc đấu tranh của một công ty duy nhất mà còn là sự đổi mới nội tại của Trung Quốc Ngành công nghiệp chip RF.

1. Bước đột phá công nghệ: Yếu tố gây xáo trộn ngành chip tần số vô tuyến của Trung Quốc

Chip đầu vào tần số vô tuyến được coi là “cổ họng” của các thiết bị truyền thông không dây, trực tiếp quyết định chất lượng thu và phát tín hiệu. Theo Dữ liệu của Yole, thị trường bộ phận đầu vào tần số vô tuyến (RF) toàn cầu trong lĩnh vực thiết bị di động dự kiến sẽ tăng trưởng lên $26,9 tỷ vào năm 2028.

Tuy nhiên, thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la này từ lâu đã bị chi phối bởi các công ty như Skyworks, Qorvo, Murata, và Qualcomm, cùng với các nhà sản xuất trong nước chiếm thị phần dưới 20%, chủ yếu trong lĩnh vực phân khúc thị trường tầm trung đến bình dân.

Cái Thị trường mô-đun tích hợp cao 5G còn khó khăn hơn nữa, khi sản lượng trong nước chỉ đạt dưới 10%. L-PAMiD và các mô-đun cao cấp khác, do tính phức tạp kỹ thuật cực cao, được coi là “viên ngọc quý” của Ngành công nghiệp tần số vô tuyến và từ lâu đã là đỉnh cao không thể chạm tới đối với Ngành công nghiệp chip của Trung Quốc.

Cái Vụ việc liên quan đến Huawei và ZTE vào năm 2019 đã đánh dấu một bước ngoặt trong ngành, khi các thương hiệu điện thoại thông minh lớn trong nước bắt đầu tích cực hỗ trợ Chip đầu vào tần số vô tuyến (RF) của Trung Quốc. Sự chuyển đổi này đã mở ra cơ hội thâm nhập thị trường cao cấp cho các doanh nghiệp trong nước như Angrui Micro. Làn sóng thứ hai của thay thế hàng nội địa hiện đang diễn ra, với các công ty chuyên về bộ phận đầu vào RF có khả năng sản xuất hàng loạt các mô-đun cao cấp đang sẵn sàng dẫn dắt làn sóng tăng trưởng tiếp theo.

Bước đột phá công nghệ này được hỗ trợ bởi những khoản đầu tư liên tục và mạnh mẽ vào nghiên cứu và phát triển (R&D). Từ năm 2022 đến năm 2024, công ty đã đầu tư 98,017 triệu Nhân dân tệ trong lĩnh vực nghiên cứu và phát triển (R&D), chiếm 20.77% trong tổng doanh thu của công ty trong ba năm qua.

2. Xây dựng hệ sinh thái: Hành trình đầy thách thức trong việc phát triển một chuỗi cung ứng hoàn toàn trong nước

Cái Các biện pháp trừng phạt của Mỹ đã thực hiện “an ninh chuỗi cung ứng” một vấn đề cốt lõi đối với ngành công nghiệp chip của Trung Quốc. Angrui Micro đã sớm nhận ra rằng một bước đột phá công nghệ duy nhất là chưa đủ để đảm bảo an ninh cho ngành; một hệ thống hoàn chỉnh chuỗi cung ứng trong nước cần phải được xây dựng.

Thiết kế chip đầu vào tần số vô tuyến bao gồm nhiều quy trình, trong đó có GaAs, SOI, CMOS, và bộ lọc, yêu cầu hợp tác trên toàn bộ chuỗi ngành, từ các nhà máy sản xuất wafer đến các nhà máy đóng gói. Angrui Micro đã chủ động hợp tác với các đối tác trong nước GaAs và SOI các nhà sản xuất, trở thành khách hàng đầu tiên được xác minh đối với nhiều đơn vị trong chuỗi cung ứng.

Cuộc nghiên cứu này đã gặp không ít thách thức. Các quy trình nội bộ vẫn chưa hoàn thiện và cần phải trải qua nhiều lần điều chỉnh, đồng thời vẫn phải đảm bảo cả chuỗi cung ứng kép trong và ngoài nước, dẫn đến việc đầu tư đáng kể vào nghiên cứu và phát triển. Tuy nhiên, sự kiên trì chiến lược này đã mang lại một bước đột phá công nghệ — thành công của Angrui Micro với sản phẩm Sản phẩm 5G L-PAMiD đã chứng minh tính khả thi của một hệ thống hoàn toàn chuỗi cung ứng trong nước.

Công ty cũng đã tăng cường hợp tác với các đối tác địa phương như Công nghệ Changdian và Lian Micro, thúc đẩy việc bản địa hóa toàn diện nhà máy sản xuất wafer và đóng gói và kiểm tra. Mô hình “nhà sản xuất thiết bị đầu cuối + nhà sản xuất chip + nhà cung cấp nguyên liệu thô” mô hình đổi mới hợp tác đang tạo ra một lợi thế cạnh tranh độc đáo cho ngành công nghiệp chip của Trung Quốc.

3. Phát triển thị trường: Ba bước nhảy vọt từ mô hình nhãn trắng sang thương hiệu riêng

Con đường mở rộng thị trường của Angrui Micro phản ánh rõ nét tư duy chiến lược của công ty: chuyển từ các thị trường nhãn trắng đến thị trường thương hiệu và thành lập một thương hiệu cao cấp.

Trong những năm đầu thành lập, công ty đã xây dựng nền tảng của mình trên thị trường nhãn trắng với Các sản phẩm 2G/3G. Trong 2016, nó đã trở thành nhà cung cấp PA nội địa đầu tiên cho Samsung, đánh dấu sự sự công nhận quốc tế. Bây giờ, nó Chip đầu vào tần số vô tuyến được cung cấp cho tất cả 10 thương hiệu điện thoại thông minh hàng đầu thế giới, ngoại trừ Apple.

Điều này bước nhảy ba bước điều này không chỉ thể hiện qua cơ sở khách hàng mà còn qua giá trị của các sản phẩm. Tỷ trọng doanh thu từ các sản phẩm có giá trị cao Bộ khuếch đại công suất 5G và các mô-đun tăng từ 17.36% vào năm 2022 đến 42.96% vào năm 2024, cho thấy sự thăng tiến không ngừng của công ty trong chuỗi giá trị.

Sau khi đã tạo được chỗ đứng tại đồ điện tử tiêu dùng trong lĩnh vực này, Angrui Micro đã mở rộng sang truyền thông trong ngành ô tô, truyền thông vệ tinh, và nền kinh tế ở độ cao thấp. Nó Các sản phẩm PA trong lĩnh vực truyền thông vệ tinh đã thực hiện các lô hàng quy mô lớn, giúp công ty trở thành một trong những đơn vị tiên phong và là đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ trong lĩnh vực thị trường viễn thông vệ tinh trong nước, cùng với Chứng nhận tiêu chuẩn ô tô AEC-Q100.

4. Cấu trúc chiến lược: Hiệu ứng cộng hưởng giữa các mảng hoạt động đa dạng

Trước sự cạnh tranh gay gắt trong ngành công nghiệp mạch đầu vào RF, Angrui Micro đã áp dụng một chiến lược ba trụ cột kết hợp Mạch tiền khuếch đại tần số vô tuyến, SoC tần số vô tuyến, và chip tín hiệu hỗn hợp.

Chip đầu vào tần số vô tuyến vẫn là trọng tâm chính của công ty, tiếp tục đảm bảo vị thế dẫn đầu về công nghệ và uy tín thương hiệu.

Chip SoC Bluetooth công suất thấp, nhắm đến Bắc Âu, dự kiến sẽ chứng kiến hơn Tăng trưởng doanh thu 20% trong nửa đầu năm 2025, trở thành động lực tăng trưởng thứ hai của công ty.

Chip tín hiệu hỗn hợp (ví dụ:, máy đo công suất) nhắm đến các thị trường ngách có biên lợi nhuận cao và mức độ cạnh tranh tương đối thấp, tạo thành trục tăng trưởng thứ ba.

Điều này bố cục đa dạng không chỉ đơn thuần là một phần mở rộng của doanh nghiệp mà còn là một sự mở rộng tự nhiên dựa trên các năng lực công nghệ cốt lõi của công ty. Ba đơn vị kinh doanh này cùng chia sẻ nền tảng công nghệ, các nguồn lực trong chuỗi cung ứng, và các kênh khách hàng, tạo ra những hiệu ứng cộng hưởng đáng kể.

5. Góc nhìn về vốn: Tư duy dài hạn để mở rộng không gian tăng trưởng

Mặc dù liên tục tăng trưởng, Angrui Micro vẫn đang trong tình trạng thua lỗ. Từ 2022 đến 2024, của công ty lợi nhuận ròng là -290 triệu Nhân dân tệ, -450 triệu NDT, và -64,7 triệu NDT, tương ứng. Tuy nhiên, những khoản lỗ này thể hiện giai đoạn đầu tư chiến lược của công ty.

Phân tích các khoản lỗ cho thấy công ty đã đầu tư mạnh mẽ vào nghiên cứu và phát triển, áp dụng một chiến lược quản lý hàng tồn kho thận trọng để đảm bảo chuỗi cung ứng của mình, và triển khai chính sách khen thưởng bằng cổ phần để ổn định đội ngũ nòng cốt. Đây là những đặc điểm điển hình của một công ty hướng đến sự phát triển.

Xem xét dữ liệu tài chính, công ty thiệt hại đã thu hẹp đáng kể vào năm 2024, với biên lợi nhuận gộp đang cải thiện so với 17.06% vào năm 2022 đến 20.22% vào năm 2024, cho thấy những dấu hiệu tích cực về khả năng sinh lời.

6. Hành trình tương lai: Từ thay thế hàng nội địa đến vị thế dẫn đầu toàn cầu

Nhìn về tương lai, Angrui Micro đã vạch ra một lộ trình phát triển rõ ràng:

Ngắn hạn: Hoàn tất thông tin niêm yết trên Hội đồng Đổi mới Khoa học và Công nghệ, giúp tăng thị phần của Các sản phẩm phần đầu thu sóng vô tuyến 5G.

Giữa kỳ: Mở rộng sang điện tử ô tô, điều khiển công nghiệp, và các các lĩnh vực ứng dụng cao cấp, nhập thị trường quốc tế.

Dài hạn: Trở thành một nhà cung cấp chip giao tiếp không dây và bộ tiền xử lý RF đẳng cấp thế giới.

Đợt thứ hai của thay thế hàng nội địa đây là cơ hội tăng trưởng quan trọng nhất của công ty trong ngắn hạn. Trong bối cảnh Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, các thương hiệu trong nước như Xiaomi, OPPO, vivo, và Danh dự đang tìm kiếm các nhà cung cấp trong nước trong phân khúc thị trường trung và cao cấp, điều này sẽ mang lại cơ hội to lớn cho Các nhà sản xuất bộ tiền khuếch đại tần số vô tuyến cùng với năng lực sản xuất mô-đun.

Nhìn xa hơn về tương lai, công ty đã bắt đầu Nghiên cứu sơ bộ về 5G-Advanced và Công nghệ 6G, tập trung vào các lĩnh vực tiên tiến như sóng milimet và viễn thông vệ tinh quỹ đạo thấp. Những công nghệ mới nổi này sẽ định hình lại tương lai của lĩnh vực truyền thông và mang lại cơ hội chiến lược để các công ty chip Trung Quốc có thể vượt lên dẫn đầu.